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시장 사이클의 4단계
축적 → 상승 → 배포 → 하락. 모든 자산군에 공통으로 나타나는 네 단계.
#시장사이클#와이코프#축적#배포
왜 배우는가
지금 시장이 어느 단계에 있는지 알면 포지션 크기와 매매 스타일을 맞출 수 있다. 강세장과 약세장의 전략은 완전히 달라야 한다.
리처드 와이코프(Richard Wyckoff)가 100년 전에 정리한 시장 4단계는 현대 자산군에도 그대로 적용된다 — ① 축적(Accumulation) → ② 상승(Markup) → ③ 배포(Distribution) → ④ 하락(Markdown). 각 단계는 심리적 분위기와 거래량 패턴이 뚜렷하게 다르다.
| 단계 | 심리 | 가격 움직임 | 거래량 | 대응 |
|---|---|---|---|---|
| 축적 | 피로·무관심 | 횡보 / 바닥 형성 | 낮음 | 분할 매수 시작 |
| 상승 | 희망 → 낙관 | 우상향, 조정은 얕음 | 점증 | 기존 포지션 유지·추가 |
| 배포 | 행복감·탐욕 | 고점 근처 변동성 확대 | 고점에서 폭증 | 차익 실현, 현금화 |
| 하락 | 불안 → 공포 → 절망 | 우하향, 반등은 짧음 | 급증 후 고갈 | 포지션 축소, 현금 보유 |
심리 vs 가격의 시차 — 대중의 감정은 항상 시장의 한 박자 뒤를 따라간다. 공포가 극에 달했을 때는 이미 축적 단계이고, 탐욕이 극에 달했을 때는 이미 배포 단계다. 이 시차가 역발상 투자의 기회 구간.
현실적 주의 — 4단계는 사후에만 명확하다. 실시간으로는 '상승 중 조정'과 '배포 후 하락 시작'을 구분하기 어렵다. 그래서 단일 기법 대신 펀더멘털·밸류에이션·기술적 지표를 조합해 단계를 추정한다.
실기 드릴 1문항
edit실기 드릴 · 단답형
와이코프의 시장 4단계에서, 기관이 대중에게 고가로 물량을 넘기는 단계를 무엇이라 하는가?